Compras una acción. Sube un poco, luego baja. Y empieza la pelea en tu cabeza: ¿aguanto o vendo? Si vendes y luego sube, te sientes tonto. Si aguantas y sigue cayendo, peor.
Es normal. Nos pasa a todos, y a mí el primero durante años.
El problema no es que no sepas qué hacer. Es que estás decidiendo la salida después de comprar, con el precio moviéndose delante de ti. Y ahí decide el estómago, no tú.
El stop loss es la herramienta que resuelve eso. En este artículo te explico qué es, cómo funciona, los tipos que existen y, sobre todo, dónde lo pongo yo y por qué, que es lo que casi nadie cuenta. Es una pieza de mi guía de análisis técnico básico.
¿Qué es un stop loss?
Un stop loss es una orden que le das a tu broker para que venda automáticamente una acción si su precio cae hasta un nivel que tú has decidido de antemano.
Traducido: es tu salida de emergencia, decidida con la cabeza fría. Si el precio va en tu contra, la orden salta sola y limita la pérdida. No tienes que estar mirando la pantalla ni tomar la decisión en caliente.
Cómo funciona un stop loss, paso a paso
- Compras una acción a un precio.
- Decides a qué precio vas a salir si las cosas van mal. Ese es tu nivel de stop.
- Metes la orden en el broker con ese precio.
- Si la cotización toca ese nivel, la orden se activa y se vende la posición.
- Si no lo toca, no pasa nada: sigues dentro.
Un ejemplo con números redondos: compras a 100€ y pones el stop en 90€. Si la acción cae a 90€, se vende y tu pérdida se queda en torno a un 10%. Si sube a 130€, el stop no se ha tocado y sigues dentro.
Fíjate en la palabra en torno. Si la acción abre un lunes muy por debajo de tu stop (por unos resultados malos, por ejemplo), la orden se ejecuta al primer precio disponible, que puede ser peor que el que pusiste. Se llama deslizamiento y es parte del juego.
Tipos de stop loss
Stop loss fijo
Un precio concreto que no se mueve. Es el más sencillo, y el que usa casi todo el mundo cuando empieza.
Stop loss dinámico (trailing stop)
Se va moviendo hacia arriba a medida que sube el precio, para proteger lo que ya has ganado. Nunca baja. Algunos brokers lo hacen automático con un porcentaje; yo prefiero moverlo a mano con una regla, ahora te cuento cuál.
Stop a mercado o stop limitado
Cuando el precio toca tu nivel, un stop a mercado vende al precio que haya en ese momento: te garantiza salir, no el precio exacto. Un stop limitado solo vende a partir de un precio mínimo: te garantiza el precio, pero no la salida. Si el precio cae de golpe por debajo de tu límite, te quedas dentro.
Sweet tip: si el objetivo es protegerte, el stop a mercado es el que cumple esa función. Un stop que puede no ejecutarse no te protege del día malo de verdad.
El error de poner el stop «a un 5%» porque sí
Casi todas las guías que vas a encontrar ponen el mismo ejemplo: compras y colocas el stop un 5% por debajo. Suena prudente. El problema es que ese 5% no significa nada para el precio.
Una acción que se mueve mucho puede bajar un 5% un martes cualquiera sin que haya cambiado absolutamente nada. Te saca, y luego sigue subiendo sin ti. Y en otras ocasiones un 5% es demasiado poco margen para una tendencia sana.
El stop no debería salir de un porcentaje al azar. Debería estar en el punto donde, si el precio llega, tu razón para estar dentro deja de ser verdad.
Dónde pongo yo el stop: la media de 30 semanas
Yo invierto con la estrategia de Stan Weinstein, y en ella la razón para estar dentro de una acción es muy concreta: que esté en tendencia alcista, con el precio por encima de su media de 30 semanas y esa media subiendo. Es la etapa 2 de las 4 fases del mercado.
Así que mi stop va donde esa razón se rompe: por debajo de la media de 30 semanas. Si el precio la pierde con claridad, la tendencia de fondo ha cambiado y ya no pinto nada ahí dentro.
Eso tiene una consecuencia práctica que me ordena mucho las entradas:
- Lo habitual es que entre el precio de entrada y la media haya en torno a un 10%. Ese es el riesgo real de la operación.
- Mi riesgo máximo por operación es un 15%. Si el precio está más lejos de la media que eso, la entrada ya no me encaja: espero a que se acerque, o paso a otra.
- No hay stop sin entrada, ni entrada sin stop. Lo decido todo antes de comprar.
Un ejemplo: una acción cotiza a 151$ y su media de 30 semanas está en 135$. La distancia es de algo más de un 10%. Entra dentro de lo razonable, así que el stop va justo por debajo de esa media. Si la acción estuviera a 170$ con la media en 135$, habría más de un 20% hasta el stop, y para mí esa ya no es una buena entrada, por buena que parezca la empresa.
Sweet tip: antes de mirar la acción, mira la distancia a la media. Te dice cuánto te juegas antes de que el gráfico te enamore. Para encontrar candidatas que cumplan estas condiciones te ayuda un screener de acciones y el RSC de Mansfield.
Cómo subir el stop cuando el precio avanza
La media de 30 semanas no está quieta: si la tendencia es buena, sube semana a semana. Y el stop sube con ella.
Mi rutina es sencilla: una vez a la semana, con el cierre semanal, miro dónde está la media y subo la orden hasta ese nuevo nivel. Nunca la bajo. De esta forma el stop va dejando atrás la pérdida, llega un punto en que protege beneficio y, al final, es el propio mercado el que me dice cuándo salir.
No hace falta vivir pegado al gráfico. Con el gráfico semanal basta, y te explico por qué en el artículo sobre el horizonte temporal.
Stop mental o stop con orden en el broker
Hay dos formas de tener un stop: dejar la orden metida en el broker, o llevarlo «en la cabeza» y vender tú a mano cuando toque.
Las dos funcionan si eres disciplinado. El problema es que el stop mental depende de ti justo en el peor momento: el día que la acción cae, te llega una noticia o simplemente no estás mirando.
Mi recomendación es dejar la orden puesta. Te quitas de estar pendiente, y la decisión que tomaste con la cabeza fría se ejecuta sola. Solo tienes que acordarte de subirla una vez por semana.
Cuando salta el stop y la acción vuelve a subir
Esto va a pasarte. A mí me pasa muchas veces.
Salta el stop, vendes, y a las dos semanas la acción está más arriba que cuando entraste. Da rabia, y la tentación es pensar que el stop no sirve y que la próxima vez no lo pondrás.
Pero el stop no está para acertar cada operación. Está para que ninguna operación te haga un daño grande. Por cada vez que salta y luego sube, habrá otra en la que salta y la acción sigue cayendo un 40%. Esa es la que te salva.
Ser fiel a la regla cuando duele es parte del camino. Es lo que separa invertir con criterio de invertir a ojo.
Errores típicos con el stop loss
- Bajar el stop cuando el precio se acerca. Es la forma más habitual de convertir una pérdida pequeña en una grande.
- Ponerlo demasiado pegado al precio. Cualquier movimiento normal te saca.
- Decidir el stop después de comprar. Ya estás dentro y ya no decides tú, decide el miedo.
- No subirlo nunca. Dejas que una ganancia se convierta otra vez en pérdida.
- Quitarlo «solo un momento». Justo ese es el momento en que hace falta.
Preguntas frecuentes
¿Dónde se pone el stop loss?
Donde tu razón para estar dentro deja de ser válida, no a un porcentaje al azar. Yo, siguiendo la estrategia de Weinstein, lo pongo por debajo de la media de 30 semanas, y lo voy subiendo cada semana a medida que la media sube.
¿Qué porcentaje de stop loss es recomendable?
Depende de la distancia entre el precio y el nivel donde tiene sentido salir. En mi caso lo habitual es en torno a un 10%, y nunca arriesgo más de un 15% por operación. Si el stop quedaría más lejos, prefiero no entrar.
¿Es mejor el stop mental o dejar la orden puesta?
Los dos funcionan con disciplina, pero yo recomiendo dejar la orden puesta en el broker: no dependes de estar mirando y la decisión que tomaste con la cabeza fría se ejecuta sola.
¿Se usa stop loss en fondos indexados?
Normalmente no. En una inversión pasiva a largo plazo con fondos indexados, el riesgo se gestiona con la distribución del dinero y el horizonte temporal, no con una orden de venta. El stop loss tiene sentido en acciones individuales con una estrategia activa.
¿Qué pasa si la acción abre muy por debajo de mi stop?
Con un stop a mercado, la orden se ejecuta al primer precio disponible, que puede ser peor que el nivel que fijaste. Es el deslizamiento. Con un stop limitado podrías no salir. Por eso, para protegerte, suele ser mejor el stop a mercado.
¿Si salta el stop y la acción sube, lo he hecho mal?
No. El stop no está para acertar cada operación, sino para que ninguna te haga un daño grande. Que salte y luego suba es parte del camino, y seguir la regla también cuando duele es lo que da resultado a largo plazo.
Sigue aprendiendo
- La tendencia en los mercados: lo primero que tienes que saber leer antes de poner un stop.
- Las 4 fases del mercado de Weinstein: cuándo entrar y cuándo salir.
- El cruce de medias móviles: otra forma de usar las medias para leer la tendencia.
- Análisis técnico básico para principiantes: el mapa completo.
Cada semana sé qué acciones pasan el filtro. ¿Y tú?
Escaneo el S&P 500 con las 4 reglas del método Weinstein y comparto las candidatas —con su gráfica y su distancia a la media— dentro de Eleva. No es una señal suelta: es el criterio aplicado, cada semana.
- ✅ El screener semanal con las reglas del método
- ✅ La Cartera Dulce en seguimiento
- ✅ Una comunidad que invierte con criterio
Sin permanencia. Formación, no asesoramiento financiero.
Este artículo es educativo y refleja cómo aplico yo mi propio método. No es una recomendación de inversión ni de compra o venta de ningún valor. Invertir conlleva riesgo de pérdida.
